Ловушка на медведя
Борис Кожуховский
- 25 июня 2013, 12:09
- Комментариев еще нет
Ловушка на медведя
Борис
Кожуховский
независимый
финансовый консультант
Личный Капитал
На фондовых рынках свирепствуют «медведи». Индексы акций и развитых и развивающихся стран теряют по 1,5% - 2% за сессию. Вчерашний день оказался худшим с 2011 года для основных мировых индексов. SP500 упал на 2,5%, немецкий DAX 3,28%, Европейский STOXX50 на 3,68%. Гон Конгский Hang Seng на 1,04%. Среди абсолютных аутсайдеров оказалось золото -6% за торговую сессию.
Как же вести себя в такой ситуации, когда нервы не
выдерживают краснеющих цифр в финансовых новостях? Как всегда, есть минимум два
решения.
Оставить все как есть
Если ваш портфель построен по сбалансированной стратегии, и
инвестиции разделены между акциями и
облигациями, то это падение его не сильно затронуло. Та доля, которая
инвестирована в облигации поддержала портфель, и общее снижение оказалось не
таким значительным. Такие ситуации падения периодически происходят даже на
растущих рынках. Подтверждение этому можно найти в статье «Из истории быков и
медведей» (http://www.lk-finance.ru/articles/1/311/iz-istorii-bykov-i-medvedei/)
. Хотя, на этот раз, падение вызвано беспокойством игроков в том, что рынки из-за
прекращения политики Q3 расти больше не будут. Поэтому они распродают активы до справедливой, по их
мнению, стоимости. Но, как известно, самые дорогие слова в истории – «на этот
раз все будет по-другому».
Поэтому, большинству
инвесторов можно успокоится, и верить в то, что баланс их портфеля поддержит
подобные краткосрочные падения, а акции снова отрастут. Тем более, что фьючерсы
на основные индексы снова перешли в зеленую зону.
Все-таки что-то
сделать
Для тех, кто не готов сидеть сложа руки и спокойно смотреть на то, как стоимость
портфеля снижается можно попробовать использовать сложившуюся негативную
ситуацию себе на благо. Я говорю о покупке тех инструментов, которые двигаются
против рынка. То есть об инверсных или «коротких» фондах. Если Вы верите в то,
что падение затянется, и не хотите продавать уже имеющиеся активы, чтобы
зафиксировать их на текущем уровне, то самое время сыграть против рынка.
Например, фонд ProShares Short S&P500 (SH) - показывает
доходность обратно пропорциональную
доходности индекса SP500.
То есть если индекс упадет на 1%, то фонд покажет положительную доходность на
тот же 1%.
Если же есть твердая уверенность в том, что это снижение
рынков пошло всерьез и надолго, то можно удвоить, а то и утроить ставки. Фонд ProShares
UltraPro Short S&P500 (SPXU) позволяет поставить против американского рынка
ставку 3:1. То есть если рынок упадет на 1%, то фонд вырастет на 3%.
Подобные фонды есть и на другие мировые индексы акций:
ProShares Short MSCI Emerging Markets - против индекса
акций развивающихся стран.
ProShares Short MSCI EAFE
(EFZ) – против рынков
акций Европы, Австралии и Дальнего Востока.
ProShares Ultra Gold (UGL) – двойной фонд против золота.
Важно!
Важно понимать, что покупка таких фондов связана с высокими
рисками. Это спекулятивная операция, направленная против рынка, и ее состояние
нужно тщательно, ежедневно отслеживать.
Ведь если рынки развернуться, то потери будут увеличены, согласно
коэффициенту фонда.
Итоги
Рынки всегда бурно реагируют на новости и всегда идут
впереди реальной экономики. Как поведет себя, в первую очередь американская, и
мировая экономика, будет видно через три недели, когда начнется сезон
корпоративной отчетности. Возможно, что
окончание программы количественного смягчения не принесет в реальный сектор
таких негативных последствий, которых ожидают игроки. Соблюдение
спокойствия это лучшая стратегия для инвестора. Ведь хорошо известно, что самые необдуманные
поступки мы совершаем под воздействием паники и негативных эмоций.